2026年3月25日晚间，安踏体育用品有限公司（02020.HK）正式发布了2025年全年业绩公告，一份令市场振奋的成绩单正式揭晓。公告显示，安踏集团2025年全年实现营业收入802.19亿元人民币，折合约116亿美元，同比增长13.3%，较2024年增长近100亿元。这一里程碑式的突破使安踏体育正式跻身全球运动品牌营收前三强的行列。从2013年起，安踏已连续十三年稳居中国运动品牌行业首位，2025年的出色业绩再次验证了其在中国市场的绝对领导地位。
从利润表现来看，安踏集团2025年全年实现股东应占溢利135.9亿元，同比上升13.9%，继续保持强劲的盈利能力。毛利率维持在55%的健康水平，净利率为16.9%，虽较2024年微降5.1个百分点，但仍远超行业平均水平。集团首席财务官在业绩发布会上表示，尽管面临复杂严峻的外部环境，安踏依然实现了营收和利润的双位数增长，充分体现了多品牌战略和高效运营能力的强大韧性。
从收入结构来看，安踏集团的多品牌矩阵正在经历深刻而积极的动能转换。主品牌安踏全年实现收入347.5亿元，同比增长3.7%，增速相较前几年有所放缓，主要受到大众运动消费市场竞争加剧、直面消费者渠道转型阵痛等因素影响。而斐乐中国则实现收入约280亿元，同比增长6.92%，展现出更稳健的增长态势。更值得注意的是，其他品牌分部涵盖多个高端户外及专业运动品牌，实现收入超过170亿元，同比增长超过40%，成为驱动集团增长的核心引擎。
在渠道层面，安踏集团的直面消费者渠道改革持续深化。截至2025年末，直面消费者渠道的覆盖率已超过85%，这一上下一致的统一性大幅提升了安踏在爆品铺货、新品上市和旧品促销等方面的执行力和响应速度。2025年安踏还发布了人工智能战略，将人工智能技术全面融入产品研发、供应链管理和消费者运营等核心环节，标志着安踏正从传统体育用品制造商向科技驱动的全链路运动健康解决方案提供商转型。
综合来看，安踏集团2025年业绩的亮点不仅在于营收规模的突破，更在于增长质量的提升和品牌结构的优化。高毛利率、高净利率、高现金储备的财务表现，叠加多品牌高端化战略的稳步推进，使安踏在全球运动品牌竞争格局中占据了越来越有利的位置。对于中国体育用品行业而言，安踏的成功经验具有重要的示范意义。
